"어떤 종목, 어떤 주식에 투자해야 하느냐". 가장 많이 받는데도 참 답변하기 어려운 질문입니다. 우리가 흔히 왕도가 없다는 말을 하지요. 주식투자도 그렇습니다. 꾸준히 관심을 갖고 공부하다 보면 자신만의 노하우가 쌓이게 됩니다. 즉 눈이 트이게 된다는 건데, 주식은 아무리 달통한 조언자가 옆에 있다고 해도 '베팅'에는 자신만의 원칙이 있어야 합니다.

워렌 버핏과 함께 대표적인 가치투자자로 손꼽히는 피터 린치는 '좋은 주식'을 고르는 10개의 방법을 색다르게 이야기하고 있습니다. 와튼 재학 중 아르바이트 할 때의 경험에 의해 그는 비즈니스 스쿨에서 가르치는 주식 시장과 관련된 내용의 거의 대부분이 실제 현장과 거의 관계가 없다는 데서 허탈감을 느꼈다 합니다. 심지어 MBA를 비롯한 경영학 공부를 하지 않은 사람이 오히려 더 훌륭한 투자자가 될 수 있을 것이라고까지 얘기했습니다.

비즈니스 스쿨에서 배운 내용들을 다시 '잊어버려 줘야' 하는 과정이 필요없기 때문이라는 것입니다. 그만큼 그가 현장에서 접한 주식시장의 움직임은 "효율적시장가설", "포트폴리오 이론" 등과 전혀 달랐다는 거죠. 피터 린치의 '좋은 주식 고르기', 참조해보시기 바랍니다.

○좋은 주식의 특징
우리가 찾는 주식은 정말로 훌륭한 회사로 큰 성장이 기대되고 있음에도 불구하고 기관을 비롯한 시장이 전혀 관심을 두지 않는 회사입니다. 이런 회사는 몇 년 내에 제대로 평가되는 시점이 오고, 바로 그 때 큰 수익을 안겨주게 됩니다.
그러므로 '완벽한 주식', '좋은 주식'이란, 기관과 외국인의 관심이 미치지 못하면서 높은 성장성을 이미 기록하고 있거나 앞으로 기록할 회사들의 주식을 가르키며, 이런 주식은 다음과 같은 특징을 갖습니다.

1. 이름이 정말 하찮게 들린다. 우습게 들린다면 더욱 완벽하다
완벽한 회사일수록 완벽하게 단순한 비즈니스를 하고 있고, 완벽하게 단순한 비즈니스일수록 완벽하게 한심한 이름을 갖고 있습니다. 완벽하게 단순한 비즈니스란, '이런 사업은 바보가 운영해도 성공하겠다'는 비즈니스를 뜻합니다. 그런 사업은 실제 몇 년 안가서 많은 '바보들'이 운영하며 큰 돈을 벌어들이게 됩니다.
특히 "xx환경", "xx실업"과 같이 무슨 60-70년대 회사냐 싶을 정도로 '한심한' 회사 이름을 갖고 있는 회사들일수록 '완벽한 주식'의 후보가 될 수 있습니다. 일반적인 투자자나 기관의 관심을 상대적으로 덜 받기 때문입니다. 뒤에 나오는 얘기지만, 이름에서 최첨단의 분위기가 풍기는 회사는 일단 경계하는 것이 좋습니다. "xx바이오", "oo뉴로테크널러지", "00젠테크"…  이런 회사들은 최우선적으로 경계해야 합니다.
한심한 이름을 갖고 있는 회사는 일차적으로 기관과 외인의 관심권에 들 가능성이 훨씬 낮아지고 또 이름 따위가 어떻든 그 비즈니스가 튼실하기 때문에 그런 이름을 계속 유지하고 있을 것이라는 점, 즉 비즈니스 모델 자체가 매우 탄탄하다는 것이 되기 때문에 완벽한 주식의 후보가 될 수 있습니다.

2. 하찮아 보이는 일을 한다
이름이 '한심'하면서 사업 내용 또한 평범하거나 하찮아 보이는 비즈니스면 더욱 좋습니다.
고철을 재처리한다든지, 병마개 제조를 한다든지 등등. 누가 들어도 지루하고 비젼없어 보이는 일을 하고 있는 비즈니스면 일단 완벽한 주식이 될 수 있습니다. 이런 기사가 경제지에 실리는 것을 상상할 수 있습니까?
"중앙실업의 4분기 영업이익이 전년 대비 35% 증가한 것으로 발표되어 큰 관심을 모으고 있다. 중앙실업은 1980년에 설립되어 병마개 제조를 주력으로 하는 회사로…" 하지만 이런 경우는 많죠.
"KY바이오텍이 어닝 서프라이즈를 준비하고 있다. 이 회사는 2000년 oo대 실험실 벤쳐로 출발, 유전자 스플라이싱 및 클로닝에 특화한 회사로, 현재 진행 중인 x5102 프로젝트가 미국 FDA에 어쩌고 저쩌고…" 무슨 얘기인지 모르겠지만 아주 그럴 듯하죠. 일단 경계해야 합니다.
우리는 자기가 잘 모르는 이야기에는 대단한 것이 있을 것이라고 생각하는 경향이 있습니다. 자기 안마당에서 엄청난 기회가 왔다가 지나가도 전혀 깨닫지 못한 채, '내가 이해하기 힘든 용어를 쓰는 것으로 봐서 굉장한 것이 있나보다'라는 생각을 하기 쉽습니다.
쉽게 이해되는 비즈니스보다 자신이 모르는 용어가 많이 나오는 '첨단의' 회사를 좋게 생각하려 합니다. 경제신문에 복잡하고 어려운 용어를 써가며 설명된 회사는 일단 대단한 일을 하는 회사로 착각합니다. 그런 회사는 피해야 합니다. 자신이 잘 모르는 사업을 하는 회사를 구입하는 것은 카드를 보지 않고 카드를 치는 것과 마찬가지입니다.

3. 별로 유쾌하지 못한 업종에 속해 있다
이것 역시 2번과 같은 맥락입니다. 쓰레기 재처리 기업이라든지, 장례식 관련 사업, 오물 수거 기업, 세차나 청소 관련 회사 등 누가 들어도 인상을 찌푸릴만한 회사야 말로 완벽한 후보가 됩니다.
이런 회사들은 기관의 관심을 받기 힘들고 또한 경쟁 회사가 생길 가능성이 매우 낮습니다. 분명히 지난 몇년간의 실적이 강한 성장성을 보이고 있는데도 업종이 꺼림직한 경우 주목을 받지 못하는 경우가 있고, 바로 그런 회사의 주식이 몇 년 내에 분출하듯 상승합니다.

4.. 스핀오프(Spinoff)된 회사다
스핀오프는 규모가 큰 기업 내의 사업부가 워낙 탁월한 성적을 내고 있을 때 이를 따로 독립시키는 경우가 많습니다. 독립시키면서 기존 기업의 대주주가 지분의 대부분을 확보하는 경우가 많습니다.
스핀오프는 그 회사가 밖에 던져놔도 살아남을 만한 경쟁력을 갖고 있다는 반증입니다. 특히 모회사가 지분의 대부분을 지속적으로 유지하고 있다면 정말 알짜기업이라고 믿을 수 있습니다.

5. 기관이 보유하고 있지 않다. 그리고 따르고 있는 애널리스트가 없다
위와 같은 특징을 가지면서 (몇년간 지속적으로 성장하고 있는데 업종이나 이름이 별로여서 주목받지 못한 회사) 기관투자자가 전혀 보유하고 있지 않은 종목이 있다면 이것은 잠재적 대박의 가능성이 있습니다.
위의 특징을 갖고 있으면서 경제지나 증권관련 싸이트에서 전혀 언급되지 않는 회사가 있다면 대박의 가능성이 있습니다. 한 때 굉장히 인기가 있다가 애널리스트의 관심을 완전히 잃어버린 회사의 주식 역시 완벽한 후보가 됩니다. 문제는 실적입니다. 실적이 시장에 제대로 반영되기 전에 구입한다는 것이 핵심입니다. (계속)